私募投（tóu）資基（jī）金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內，以非（fēi）公開方式向投資者募集資金設立（lì）的投資（zī）基金。私募基金的組織形式有（yǒu）契約型、公司型（xíng）與合夥型。

近年來，我國私募基金行業蓬勃發展（zhǎn），已（yǐ）成為支持多（duō）層次（cì）資本市場發展的重要力量，但非法集資、兌付危機、違規（guī）宣傳、違反投資者適當性製度等風險事件也開（kāi）始顯露。其中，以金融創（chuàng）新名義，變相突破合格投（tóu）資者底線標（biāo）準的案例陸續湧現。由於證監會（huì）《私募投資基（jī）金監督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）明確規定了私募（mù）基（jī）金合格投資者的標準，即具備相應風險承受能力和風險承擔能力，投資於單隻（zhī）私募（mù）基金的金額不低於100萬元等，一（yī）些公司為（wéi）規避監管（guǎn）規（guī）定，采用（yòng）多種方式，試圖突破（pò）合格投資者的相關標準。

以投資者王某的案例為例。2014年，某基金公司向王某銷售了（le）有限合夥（huǒ）型基（jī）金產品，王某（mǒu）實繳出資金額僅30萬元，投（tóu）資於單隻私募基金的（de）金額低於100萬元。該基金公司向非合格投（tóu）資（zī）者（zhě）募集資金的行（háng）為（wéi）違反了《私（sī）募辦法》第十一條“私募基金應當向合格投資者募集”的規定，證監（jiān）會決（jué）定給予警告，並處以頂格3萬元罰款。

還有一起通過私募（mù）產品“收益（yì）權拆分轉（zhuǎn）讓”概念（niàn），規避合格投資者標（biāo）準的典型案例。“XX寶”為互聯（lián）網金融平台，通過其網站、APP等形式提供所（suǒ）謂“收益權（quán）轉讓（ràng）”服務。具體模式是，“XX寶”的運營（yíng）商C公司通過其全資控股的D公司，作為合（hé）格投資者，先行（háng）購買相關私（sī）募產品；然後（hòu），由D公司將其（qí）持有的私募產品收益權拆（chāi）分後，通（tōng）過“XX寶（bǎo）”轉讓給注冊用戶，注冊用戶還可以通過“XX寶”再向其他注冊用戶轉讓收益權。“XX寶”設（shè）定（dìng）的投資金額起點分別為1000元（固定收益類）和1萬元（權益類）。此外，按照D公司和投資者簽署的《收益（yì）權轉讓協議》約定（dìng），私募產品的風險和收益在轉讓後均（jun1）由受讓方（fāng）即投資者承擔。後某證監局認（rèn）定C公司違反《私募辦法（fǎ）》規定，構成向非合格投（tóu）資者開展（zhǎn）私募業務、違規（guī）轉讓私募基金等私募產品份額、單隻私募基金投資者人數超過法（fǎ）定（dìng）上限（xiàn）等違法行為，並（bìng）對C公司及其法定代表人、相關管理人員依（yī）法（fǎ）采取了行政監管措施。而本案涉（shè）及的許多投資者也遭受（shòu）了不同程度的（de）損失，該案也引發了多起投資者投訴。

私募基金產品具（jù）有高風險屬性，需要具有（yǒu）一定風險識別能力和（hé）承擔能力（lì）的投資者才能購買。而在上述（shù）案例中，相關投資者承擔了超越自身能力的風險。如王某僅出資30萬元就購買了要求投資門檻為100萬元的私募基金產品；案例二中，私募產品拆（chāi）分轉讓後，其風險均轉移給了投資（zī）者。可以說，上述（shù）行為均（jun1）降低了合格投資（zī）者門（mén）檻，讓部分風險識別能力和風（fēng）險承擔能力較弱的投資者（zhě）承擔了本不應該（gāi）承擔的風險（xiǎn）。

通過上述案例，提醒投資者要注意以下（xià）幾個問題：

一、要量力而行。私募基金投資具有高風險的特點，對（duì）投資者風險識別能力和（hé）風險承受能（néng）力要求較高。《私募辦法》也明確規定了私募基金（jīn）合格投資者的要求，除單隻私募基金投資額不低於100萬元外（wài），同時單位淨（jìng）資產不得低於1000萬元，個人金融資產不得低於300萬元或者最近三年個人年均收入不少於50萬元。投資者要從自身實際出發（fā），量（liàng）力而行，對（duì）照私募基金合格投資者標準（zhǔn），判斷自己是否能夠投資私募基金產品，在滿足合（hé）格（gé）投資者標準的前提下，再選擇與（yǔ）自己（jǐ）風險承受能力相匹配的產品。

二、要摸清（qīng）底細（xì）。隻有在（zài）基金業協會依法登記的私募基（jī）金（jīn）管理人，才能（néng）向合格投資者募集資金。建議投資者在購買私募產品前（qián），先通過（guò）基金業協會網站（www.amac.org.cn），了解該（gāi）機構是否已經（jīng）在基金業協會登記，切忌通過非法渠道購（gòu）買。同時（shí），還可以多方了解私（sī）募基金管理（lǐ）人以往業績情（qíng）況、市（shì）場口碑以及誠信規範情況等。

三、要細看合（hé）同。基金合同是規定投資者與私募基金（jīn）管理人之間權利和義務的重要文書。建議投資者在（zài）查看合同時，注意合同是否符合（hé）基金（jīn）業（yè）協會發布的《私募投資基金合同指（zhǐ）引》，要注意（yì）合同約定（dìng）的權利（lì）義務是否合理，合同是否完整、是否存（cún）在缺頁漏頁等異常情況，要仔細閱讀條款，對於不懂的概念、模糊的表述應當要求基金管理人（rén）進行解釋或說明（míng），切勿被各種誇大（dà）、虛假宣傳忽悠、蒙蔽。對一式多份的合同（tóng），還應檢查（chá）每份合同內容（róng）是否完全一致。此外，還要特別警惕類似於案例二中C公司這樣（yàng）披著“金融創新”外衣的違規資金募集。投資者在通（tōng）過互聯網平台購買金融產品時，應仔細閱讀相關產品介紹，了解買的是誰的產品、到底與誰簽約、資（zī）金劃到何處及具體投向等（děng）。如發現異常，應及時（shí）谘詢基金業協會或監管部門。

四、要持續關注（zhù）。投資者在認購私募基金產品後，應當持續關注私募（mù）基金產品投（tóu）資（zī）、運行情（qíng）況，要求私募（mù）基金（jīn）管理人按約定履行信息披露義務。投資者若發現管理人失（shī）聯，基金財產被侵占、挪用，基金存在重大風險等情況，要及時（shí）向私募基金管理人注冊地證監局或（huò）基金業協會反映；若發現私募（mù）基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，要及時（shí）向公安、司法機（jī）關報案（àn）。

五、要定期學習私募知識。互聯網技術的發展（zhǎn），使得金融業務不斷創新。投資者在參與私募基金（jīn）等（děng）風險較高的投資業（yè）務時，也要定期學習相關知識，比如瀏覽監管部門或基金業協會網站、閱讀報刊（kān）雜誌等。認真辨別相關業務或產品（pǐn），切（qiē）勿被所謂的創新產品（pǐn）、超高（gāo）收（shōu）益蒙騙，切記“你看中的是別人的收益，別人（rén）惦記的（de）卻是你的本金”。

案例來源： http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/tzzbh1/tbtzzjy/tbfxff/201709/t20170915_323733.html