在股（gǔ）票市場中，熱門題材股票可能預示著公司未來具有潛（qián）在的發展前景和（hé）上升空間，往往容易受到廣大投資者（zhě）的大（dà）力（lì）追（zhuī）捧（pěng）。許多上市公司也會通過業務轉型、資產重組等方式拓展新的發展空間，挖掘更大發展潛力。然而，一些上（shàng）市公司（sī）借助熱門題材“吹泡泡”，通過披露不真實、不準確的信息誇大、渲染相關業務給公司帶（dài）來的（de）影響，誤導投資者，引起投資者的跟（gēn）風（fēng）追（zhuī）捧。殊不（bú）知背後不（bú）過是虛無縹緲（miǎo）的願（yuàn）景而已。

N公司就（jiù）為投資者描繪（huì）了這（zhè）樣一幅空中樓閣。2014年之前N公司的經營業務範圍主要是軟件開發與（yǔ）服務業（yè）務和（hé）信貸（dài）風險業務管理谘詢等。2014年（nián）5月開始，N公司對外披露擬涉足互聯網金融領域，陸續披露了一係列開展互聯（lián）網金（jīn）融業務的（de）相（xiàng）關信息，包括開展數據服務、征信服務和小貸雲服務業務；與某商業銀（yín）行合（hé）作成立X互聯網金融公司，開展互聯網金融相關業（yè）務；擬成立Z網絡信息有限公（gōng）司，從事普惠金融相關業務。此信息一出（chū），各大投資機構紛紛看好，中小投資者跟風買入，使N公司的股價在一年之間（jiān）漲幅高達16倍。

但是事實上如此宏偉的（de）互聯網金融圖景背後不過是充滿不確定性的幻景。N公司（sī）實際互聯網金融相關業務收（shōu）入極小，僅占主營業務收入的（de）0.62%。公司發（fā）展互聯網金融相關（guān）的發展戰（zhàn）略從未提交公司董（dǒng）事會以及董事會戰略發展委員會審（shěn）議，無相關工作規劃，無（wú）資金來源計劃，相關業務無實質性進展，相關項目因違反政策已經暫停實施（shī）。而且，公司披露的互（hù）聯網金（jīn）融相（xiàng）關業務信（xìn）息具有片麵性，選擇性（xìng）披露（lù）利好信息，規避不利信息，未披露上述業務存在的問題以及進展情況。N公司對外宣稱的互聯網金融業務不過是對前景（jǐng）的描繪和設想，缺乏相應的事實基礎，未來可（kě）實現（xiàn）性極小，卻使投資者誤以為瓜熟蒂落，具有較大誤導（dǎo）性。

無獨有偶，D公司也通過題材炒作為投資者繪製了一幅美好願景。D公司利用互聯網金融的炒作熱點，在公司互聯網金融網站正在籌備、尚未開始運營（yíng）的情（qíng）況下，卻對外公告稱“可以使公司在互聯網金融行業處於領先的競爭優勢”，過度誇大、渲染給公司業務帶來的影響，誤導投資者，使其做出錯誤的（de）投資決策。之後公司股價連（lián）續6日漲停，漲幅（fú）高達77.37%。

上市公司在發生經營方針和經營範圍的重大（dà）變化，或者重大投資行為和重大購置財產的決定等事項時，應當真實、準確、完整的披露信息，說明事件的起因、目前的狀態（tài）和可能產生的法律後果。如果不切（qiē）實際的誇大事實，或者有選擇性的披露信息（xī），會造成上市公司（sī）與投資者之間的（de）信（xìn）息不對稱（chēng），容易造成投資者（zhě）依賴信息做出錯誤的投資決（jué）策。這就違背（bèi）了《證券法》關於上市公司必須真實、準（zhǔn）確（què）、完整的披露（lù）信息，不得有虛假記載（zǎi）、誤導（dǎo）性陳述或者重大遺漏的相關規定，違背（bèi）了公開、公平、公正的市（shì）場交易秩序。更有甚者（zhě），一（yī）些上市公司通過編題材講故事拉動股價上漲為高價減持股票做鋪墊，這種（zhǒng）侵害中小投資者利益為自己謀利的行為更是資本市場嚴厲打擊的對象。

麵對上市公司披露的熱點信息，投資者在進行（háng）股（gǔ）票（piào）投資（zī）時應當擦亮眼睛，不要被上市公司熱點題材炒作所迷惑，而應結合宏觀（guān）政策、產（chǎn）業狀況（kuàng）和企業的實際情況綜合分析相關信息（xī）的真實準確性，評估相關業務（wù）對公司帶來的影響程度，理性（xìng）判斷其背後的投資價值。同（tóng）時，投資者應警惕上市公司通（tōng）過講故事“吹泡泡”為（wéi）其高價減持（chí）預熱的行為。否則一旦“泡泡”破（pò）滅，股票價格與（yǔ）價值（zhí）回歸（guī）正（zhèng）常（cháng）軌道，投資者將麵臨的（de）可（kě）能（néng）是巨（jù）大（dà）的經濟損（sǔn）失。

案例來源：

http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/tzzbh1/tbtzzjy/tbfxff/201707/t20170728_321151.html